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網羅股債 投資先機

亞洲股債策略，聚焦不同類型的亞洲債券及股票，把握潛在收益機遇和回報

定息收益點評

定息收益點評

經濟增長見頂了麼？利率再升抑或原地踏步？無論處身經濟周期那一個階段，定息投資在資產配置上總佔一席位。環球債券投資的光譜廣闊，如能準確拿捏經濟現況，揉合跨地區和級別的債券配置，可有效管理利率風險之餘，更能降低潛在波幅，爭取可觀的潛在收益。

其實債券投資都可以靈活多變，冷暖皆宜，誰說債券只是避險專利？

 

焦點基金速遞

焦點基金速遞

安聯環球機遇債券基金

準確拿捏經濟現況，著重高流動性而具質素的債券之餘，同時網羅全球債市策略性機遇

  • 投資組合多元化，跳出傳統環球債券策略的框框
  • 可投資於政府債券以及傳統高質債券，如按揭抵押證券及投資級別企業信貸
  • 留意美元走勢，新興市場債券的投資價值再度湧現
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  • 此基金投資於環球債券市場，以達致長期資本增值及收益。
  • 此基金須承受重大風險包括投資／一般市場、信貸能力／信貸評級、利率、違約、估值、主權債務、新興市場、貨幣等風險以及投資於高收益（非投資級別與未獲評級）涉及更高的風險。
  • 此基金須承受證券借貸交易、購回協議、及反向購回協議相關風險。
  • 此基金可為有效投資組合管理〔包括對沖〕投資於金融衍生工具，會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。此基金不會為投資目的而廣泛投資於這些工具。
  • 這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。
  • 閣下不應僅就此文件而作出投資決定。
註：此基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金資本中支付，或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下收入及／或原本投資金額或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降，及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與此基金結算貨幣之間的息差，有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。

安聯環球浮動息率基金

結合全球不同評級的浮息票據，靈活捕捉利率上升趨勢

  • 浮息票據的票息隨利率上升而調整，能有效抗衡加息環境
  • 透過優質及短存續期配置，降低資產價格的波動性
  • 分散投資於商業房產抵押貸款證券(CMBS)、住宅房產抵押貸款證券(RMBS)，以及資產抵押證券(ABS)，以爭取較高的潛在收益率1 2
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  1. 策略的表現無法保證，仍有可能造成損失。
  2. 僅供指引，並非未來配置的指標。
  • 此基金投資於環球浮息票據債務證券，以達致長期資本增值。
  • 此基金須承受重大風險包括與投資／一般市場、貨幣、信貸能力╱信貸評級、利率、違約、估值、波幅及流通性、主權債務等風險以及投資於高收益（非投資級別與未獲評級）涉及更高的風險。
  • 此基金須承受證券借貸交易、購回協議、及反向購回協議相關風險。
  • 此基金可為有效投資組合管理〔包括對沖〕投資於金融衍生工具，會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。此基金不會為投資目的而廣泛投資於這些工具。
  • 這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。
  • 閣下不應僅就此文件而作出投資決定。
註：此基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金資本中支付，或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下收入及／或原本投資金額或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降，及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與此基金結算貨幣之間的息差，有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。

安聯美國短存續期高收益債券基金

在加息環境下，透過投資於高收益短期債券，以管理利率風險和降低潛在波幅

  • 美國經濟持續向好，就業市場維持強勁，增長預期仍優於英國及日本等成熟國家
  • 相對環球其他地區債市，美國短存續期高收益債券提供較吸引的風險調整後回報
  • 投資組合專注於高信貸質素的高收益債券，平均信貸質素達BB級3，波幅相對較低之餘，違約風險亦低於一般的高收益債券
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  1. 按標準普爾評級。資料來源：安聯投資，數據截至2018年9月30日。
  • 此基金投資於美利堅合眾國（「美國」）債券市場的短存續期高收益評級企業債券，以達致長期資本增值和收益。
  • 此基金須承受重大風險包括投資／一般市場、信貸能力／信貸評級／評級下調、違約、利率、估值、主權債務及國家及區域的風險。投資於人民幣計價股份類別亦須承受人民幣相關的貨幣風險及因貨幣貶值對該股份類別構成不利影響。
  • 此基金須承受證券借貸交易、購回協議、及反向購回協議相關風險。
  • 此基金可投資於高收益〔非投資級別與未獲評級〕投資及可換股債券，須承擔較高風險，如波幅、本金及利息虧損、信貸能力和評級下調、違約、利率、一般市場及流通性的風險，因此可對本基金的資產淨值構成不利影響 。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響，而且波幅高於傳統債券投資。
  • 此基金可為有效投資組合管理〔包括對沖〕投資於金融衍生工具，會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性及市場風險、估值、波幅、市場及場外交易。此基金不會為投資目的而廣泛投資於這些工具。
  • 這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。
  • 閣下不應僅就此文件而作出投資決定。
註：此基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金資本中支付，或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下收入及／或原本投資金額或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降，及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與此基金結算貨幣之間的息差，有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。

安聯美元高收益基金

爭取收益及增長潛力，鎖定美國高收益市場機遇

  • 自1988-2018年的30年間，美元高收益債券共有23年錄得正回報4，為投資者提供吸引的投資選擇之一
  • 美國高收益債券的收益率一般較高於與美國國庫債券及其他投資級別企業債券
  • 高收益債券與其他債券的相關性偏低，有助分散風險及收益來源
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  1. 資料來自彭博（巴克萊資本）、ICE數據服務、美銀美林、FactSet，數據截至2018 年12 月31 日。
  • 此基金投資於美國債券市場高收益評級企業債券，以達致長期資本增值及收益。
  • 此基金須承受重大風險包括投資／一般市場、國家及區域、新興市場、信貸能力／信貸評級／評級下調、利率、違約、估值及主權債務的風險。投資於人民幣計價股份類別亦須承受人民幣相關的貨幣風險及因貨幣貶值對該股份類別構成不利影響。
  • 此基金須承受證券借貸交易、購回協議、及反向購回協議相關風險。
  • 此基金可投資於高收益〔非投資級別與未獲評級〕投資，須承擔較高風險，如波幅、本金及利息虧損、信貸能力和評級下調、違約、利率、一般市場及流通性的風險。因此可能會增加原本投資金額損失之風險 。
  • 此基金可為有效投資組合管理〔包括對沖〕投資於金融衍生工具，會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。此基金不會為投資目的而廣泛投資於這些工具。
  • 這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。
  • 閣下不應僅就此文件而作出投資決定。
註：此基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金資本中支付，或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下收入及／或原本投資金額或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降，及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與此基金結算貨幣之間的息差，有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。

安聯亞洲靈活債券基金

靈活配置亞洲區內各類債券，兼備分散風險、爭取潛在收益兩大效益

  • 儘管環球經濟增長放緩，預期亞洲經濟增長仍高於其他主要地區5
  • 已發展國家利率仍處歷史低位，反而亞洲債券提供吸引的收益率，區內的美元債券，現時收益率約5%6
  • 經濟周期變化下，並無單一債券能成長勝將軍，基金靈活配置於不同類別和債券，以提升組合總回報
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  1. 資料來自國際貨幣基金組織的環球經濟展望更新（環球增長預測），截至2018年10月。
  2. 資料來自彭博、摩根大通、安聯投資，截至2018年12月31日。根據摩根大通亞洲信貸指數。
  • 此基金投資於歐元、美元、英鎊、日圓、澳元、紐西蘭元或任何亞洲貨幣計價的亞洲債務市場債務證券，以達致長期資本增值和收益。
  • 此基金須承受重大風險包括投資／一般市場、國家及區域、利率、信貸能力／信貸評級／評級下調、違約、估值、主權債務、新興市場、人民幣債務證券、貨幣〔如外匯管制，尤其是人民幣〕，及因貨幣貶值對人民幣計價股份類別構成不利影響。
  • 此基金須承受證券借貸交易、購回協議、及反向購回協議相關風險。
  • 此基金可投資於高收益〔非投資級別與未獲評級〕投資及可換股債券，須承擔較高的風險，如波幅、本金及利息虧損、信貸能力和評級下調、違約、利率、一般市場及流通性的風險，因此可對本基金的資產淨值構成不利影響 。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響，而且波幅高於傳統債券投資。
  • 此基金可投資於由非投資級別主權發行機構〔例如菲律賓〕所發行或擔保的附息證券，因而須承擔較高的流通性、信用／違約及集中程度的風險，以及較大波動及較高風險水平。因此投資者可會蒙受嚴重虧損。
  • 此基金可為有效投資組合管理〔包括對沖〕投資於金融衍生工具，會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。此基金不會為投資目的而廣泛投資於這些工具。
  • 這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。
  • 閣下不應僅就此文件而作出投資決定。
註：此基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金資本中支付，或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下收入及／或原本投資金額或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降，及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與此基金結算貨幣之間的息差，有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。

安聯動力亞洲高收益債券基金

聚焦亞洲高收益債券，捕捉區內長期資本增長及收益潛力

  • 歐洲和亞洲部份國家仍推行寬鬆貨幣政策，市場流動性充裕，為亞洲信貸市場帶來支持
  • 亞洲經濟增長不俗，企業基本面穩健，區內高收益債券的違約率低於3%7，處於溫和水平
  • 相對全球其他主要地區的債券，亞洲高收益債券的收益率較高8
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  1. 資料來自彭博、摩根大通、安聯投資，截至2018年12月31日。根據摩根大通亞洲信貸指數。
  2. 資料來自彭博、安聯投資，截至2018年12月31日。
  • 此基金投資於亞洲債務市場的高收益評級債務證券，以達致長期資本增值及收益。
  • 此基金須承受重大風險包括投資／一般市場、利率、估值、主權債務、信貸能力／信貸評級／評級下調、違約、新興市場、國家及區域和貨幣〔如外匯管制，尤其是人民幣〕，及因貨幣貶值對人民幣計價股份類別構成不利影響。
  • 此基金須承受證券借貸交易、購回協議、及反向購回協議相關風險。
  • 此基金可投資於高收益〔非投資級別與未獲評級〕投資及可換股債券，須承擔較高的風險，如波幅、本金及利息虧損、信貸能力和評級下調、違約、利率、一般市場及流通性的風險，因此可對本基金的資產淨值構成不利影響 。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響，而且波幅高於傳統債券投資。
  • 此基金可為有效投資組合管理〔包括對沖〕投資於金融衍生工具，會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。此基金不會為投資目的而廣泛投資於這些工具。
  • 這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。
  • 閣下不應僅就此文件而作出投資決定。
註：此基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金資本中支付，或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下收入及／或原本投資金額或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降，及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與此基金結算貨幣之間的息差，有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。

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  3. 環球資源，地方實踐
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    • 安聯環球投資基金作為UCITS規例下的傘子型基金，旗下設有投資於固定收益證券、股票及金融衍生工具的多個不同附屬基金，每一附屬基金各具不同的投資目標及／或風險取向

    • 所有附屬基金 (「附屬基金」)可投資於金融衍生工具，會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。附屬基金的衍生工具風險承擔淨額最多為其資產淨值的50%。

    • 部份附屬基金的部份投資亦可投資於任何一項工具或工具的組合，例如固定收益證券、新興市場證券及／或按揭證券、資產擔保證券、房地產相關資產（尤其是房地產投資信託基金）及/或結構產品及/或衍生工具，該工具可能會涉及不同潛在風險（包括槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場、相關房地產價值及租金收入波動及場外交易風險）。

    • 部份附屬基金可投資於單一國家或行業〔尤其是小型股／中型股公司〕。相對於比較多元化的附屬基金，該等附屬基金或會因其集中投資而承擔較高風險。部份附屬基金須承受重大風險包括投資／一般市場、國家及區域、新興市場〔如中國內地〕、信貸能力／信貸評級／評級下調、違約、資產配置、利率、波幅及流通性、交易對手、主權債務、估值、信貸評級機構、公司特定、貨幣〔尤其是人民幣〕、人民幣債務證券及中國內地的稅務的風險。

    • 部份附屬基金可投資於可換股債券、高收益、非投資級別投資及未獲評級證券，須承擔較高風險（包括波動性、本金及利息虧損、信貸能力和評級下調、違約、利率、一般市場及流通性的風險），因此可對部份附屬基金的資產淨值構成不利影響 。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響，而且波幅高於傳統債券投資。

    • 部份附屬基金可將相當比例的資產投資於由非投資級別主權發行機構〔例如菲律賓〕所發行或擔保的附息證券，因而須承擔較高的流通性、信用／違約及集中程度的風險，以及較大波動及較高風險水平。因此投資者可會蒙受嚴重虧損。

    • 部份附屬基金可投資於歐洲國家。歐洲經濟及財政困境有可能會惡化，因而對此附屬基金構成不利影響（如增加歐洲投資所附帶的波動、流通性及貨幣的風險）。

    • 部份附屬基金或會透過滬／深港通或中國銀行間債券市場或其他海外投資渠道制度及╱或相關容許的其他方式而直接及╱或透過一切合資格工具而間接投資中國A股、中國B股及╱或中國債務證券市場故此須承受相關風險〔包括額度限制、規則及規例的更改、基金匯回款項限制、交易限制、中國市場波動及不穩定、潛在的結算及交收困難、交易對手違約、中國經濟、社會和政治政策的變動及中國內地稅務等風險〕。滬／深港通及合格境外機構投資者計劃投資中國A股市場故此須承受相關風險（包括額度限制、規則及規例的更改、交易限制、結算及交收、中國市場波動及不穩定、中國經濟、社會和政治政策的變動及稅務等風險）。投資於人民幣計價股份類別亦須承受人民幣相關的貨幣風險及因貨幣貶值對該股份類別構成不利影響。

    • 部分附屬基金可採取以下策略，可持續及責任投資策略、SDG策略、可持續發展關鍵績效指標策略（相對）、綠色債券策略、多元資產可持續發展策略、可持續發展關鍵績效指標策略（絕對界線）、環境、社會及管治（「ESG」）評分策略及可持續發展關鍵績效指標策略（絕對）。如採取以上策略，附屬基金須承受策略相對的可持續投資風險〔如導致附屬基金在有利條件下放棄買入若干證券的機會，及╱或在不利條件下出售證券或倚賴來自第三方ESG研究數據供應商及內部分析的資料及數據，其可能帶有主觀成份、不完整、不準確或無法取得，及╱或與基礎廣泛的基金相比會減低風險分散程度〕。此舉有機會導致附屬基金更為波動，及對附屬基金表現構成不利影響，因而對投資者於附屬基金的投資構成不利影響。此外，部分附屬基金可能特別專注於被投資公司的溫室氣體排放效率，而非其財務表現。

    • 部份附屬基金可投資於固定分派百分比股份類別（AMf類股份）。投資者務請注意，固定分派百分比不獲保證。該股份類別不能替代支付固定利息的投資。AMf類股份的分派百分比與該等股份類別或本附屬基金的預期或過去收入或回報無關。如果基金錄得負回報，固定分派百分比股份類別將繼續作出分派，因而可能對基金的資產淨值構成不利影響。正數派息率並不代表正數回報。

    • 投資所涉及的風險可能導致投資者損失部份或全部投資金額。

    • 投資者不應單靠本〔網站／文件〕的資料而作出投資決定。

    附註：此附屬基金派息由基金經理酌情決定。派息或從附屬基金資本中支付，或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下原本投資金額及╱或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降，及令可作未來投資的附屬基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與附屬基金結算貨幣之間的息差，有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。股息派發適用於A/AM/AMg/AMi/AMgi 類收息股份（每年／月派息）及僅作參考，並沒有保證。正數派息率並不代表正數回報。有關附屬基金股息政策詳情，請參閱銷售文件。


    安聯環球投資亞洲基金

    • 安聯環球投資亞洲基金（「本信託」）乃遵照香港法例並根據信託契約而構成成的傘子單位信託。安聯精選主題收益基金、安聯寰通收益及增長基金及安聯收益增值基金是本信託的附屬基金（每一「附屬基金」），投資於固定收益證券、股票及衍生工具，每一附屬基金各具不同的投資目標及／或風險取向。

    • 部份附屬基金須承受重大風險包括投資／一般市場、個別公司有關、新興市場、信貸用能力╱信用評級╱調低信用評級、違約、波動性及流通性、估值、主權債務、主題集中程度、以主題為基礎的投資策略、交易對手、利率變動、國家及地區、貨幣及資產配置及貨幣〔如外匯管制，尤其是人民幣〕的風險，及因貨幣貶值對人民幣計價股份類別構成的不利影響。的風險。 歐洲經濟及財政困境有可能惡化，因而會對該等附屬基金構成不利影響〔如增加歐洲投資所附帶的波動、流通性及貨幣的風險〕。

    • 部份附屬基金可投資於其他集體投資計劃及交易所買賣基金。投資於交易所買賣基金或須承受額外風險，如被動投資、追蹤誤差、終止及與相關指數有關的風險。而投資於其他集體投資計劃須承受與該集體投資計劃有關的風險。

    • 部份附屬基金投資於高收益（非投資級別與未評級）投資及／或可換股債券，須承擔較高風險，如波動性、違約、利率變動、一般市場及流通性的風險，因此可對此基金的資產淨值構成不利影響 。可能會增加原本投資金額損失之風險。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響，而且波幅高於傳統債券投資。

    • 所有附屬基金可投資於金融衍生工具，附屬基金會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波動性、市場及場外交易風險。運用衍生工具可能導致附屬基金承受超出原有投資款額的虧損。附屬基金的衍生工具風險承擔淨額最多為其資產淨值的50%。

    • 這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。

    • 投資者不應僅就本網站而作出投資決定。
       

    附註：附屬基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金收入及／或從資本中支付，這即等同從閣下原本投資金額及╱或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每個收息單位資產淨值即時下降，及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與附屬基金結算貨幣之間的息差，有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。股息派發適用於A/AM/AMg/AMi/AMgi類收息股份（每年／月派息）及僅作參考，並沒有保證。正數派息率並不代表正數回報。有關附屬基金股息政策詳情，請參閱銷售文件。 

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